美股三大指数全线上涨。道指涨0.56%收于53061.95点，标普500指数涨0.46%收于7666.6点，纳指涨0.45%收于26217.83点。“科技七巨头”涨跌分化，但AI应用软件股下挫，光通信概念股大幅下跌超20%。欧洲三大股指全线走低，英国富时100跌0.3%，法国CAC40跌0.26%，德国DAX跌0.5%。商品市场方面，WTI原油涨0.45%收于90.63美元/桶，COMEX黄金涨0.86%报4434.3美元/盎司。

本轮全球市场表现并非简单的风险偏好回升，而是呈现更明显的结构性分化：AI硬件端受财报与订单预期支撑表现强势，AI应用软件、光通信等方向则同步承压，说明同一科技主线内部也会因盈利兑现、估值位置和资金拥挤度不同而出现分化。欧洲股市走弱，油价与黄金同步上行，也提示外部市场仍存在避险和通胀扰动。南方基金旗下司南投顾关注AI产业链景气扩散中的真实业绩线索，也重视通过基金优选、持仓穿透和组合动态跟踪，力求减少追逐单一热点带来的决策压力，在科技成长机会与组合波动控制之间取得更平衡的配置体验。

美联储于当地时间发布最新一期褐皮书报告。近期美国经济活动温和扩张，就业小幅增长，价格涨幅适度，其中数据中心的需求成为了推动增长的主要动力。报告显示，自7月初以来，美国经济活动温和增长。12个联储辖区中，10个地区录得轻微至温和增长，2个地区没有变化。企业预计未来经济前景总体积极，但对能源价格、政策和国际冲突带来的不确定性保持关注。

本期报告数据收集截至8月24日。报告称，劳动力需求旺盛的现象在制造业、建筑业以及部分服务业最为常见，而零售和酒店业的劳动力需求则出现下滑。价格方面，12个联储辖区中，3个价格涨幅有所放缓，1个有所加快，其余8个维持不变，整体呈温和上升态势。与联邦公开市场委员会的议息会议对应，美联储每年发布8次褐皮书，汇总12家地区联储对全美经济形势进行摸底的结果。美联储下一次议息会议将于当地时间9月15日至16日举行，目前股市正围绕着潜在加息的可能性进行交易。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯在接受CNBC新闻采访时表示，近期长期美债收益率上升并非由市场对通胀的担忧所推动，而更多是美国经济强劲的反映，主因是AI、数据中心等科技领域的大规模投资。他同时表示，目前仍在继续收集相关经济数据，以决定下一步货币政策走向。