尽管中东霍尔木兹海峡地区紧张局势显著升级，多艘油轮遇袭导致油价大幅飙升，现货黄金当日下跌1.42%，收报每盎司4105美元，盘中一度失守4100美元整数关口至4092美元/盎司。这一走势符合市场近四个月以来形成的交易逻辑：在中东紧张局势加剧时，油价上升往往会推高全球通胀预期，进而强化美联储维持较高利率的概率，从而对金价构成阶段性压力。投资者目前将主要注意力转向即将公布的美联储6月会议记录，希望从中获得关于未来货币政策走向的清晰指引。亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于4100关口附近。

中东地缘冲突再起：油轮遇袭与美伊对抗升级

中东局势的最新发展成为市场关注的焦点。霍尔木兹海峡这一全球最重要的石油运输通道附近接连发生油轮遇袭事件，其中包括卡塔尔巨型液化天然气运输船Al Rekayyat号遭受无人机袭击，机舱起火，船员正在安全撤离。一艘悬挂沙特国旗的超级油轮据信也受到影响。这些事件迅速引发了市场对航运中断和能源供应稳定的担忧。

作为回应，美国中央司令部宣布对伊朗目标实施一系列惩戒性空袭，打击范围涵盖伊朗南部的防空系统、海岸监控设施、导弹阵地以及港口基础设施。同时，美国撤销了此前允许伊朗在国际市场销售石油的通用许可，这一决定直接对上月达成的脆弱停火协议构成重大压力。特朗普总统在公开表态中强调，“要么达成协议，要么就把活干完”，显示出强硬立场。伊朗方面则谴责这一举措违反框架协议，并表示将采取必要措施维护国家利益。

油价对此反应强烈，布伦特原油期货上涨约5.25%，美国原油期货上涨5.4%。能源价格的快速上升不仅加剧了市场对全球供应链的担忧，更直接推高了通胀预期，成为影响包括黄金在内的金融资产定价的重要宏观变量。在近期的市场经验中，这种地缘冲突升级往往通过油价渠道间接压制黄金的表现。

美联储政策路径成核心：会议记录即将揭晓市场预期

在油价上涨的背景下，黄金未能展现传统避险属性的大幅反弹，恰恰体现了当前市场对美联储政策的敏感度。上周美国就业数据弱于预期曾短暂推动金价走高，周一金价一度触及两周高位，但随后现实逻辑占据上风。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，交易员仍预计9月加息概率约为60%，10月会议加息概率也维持在较高水平。

Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter Grant指出，美联储仍然非常关注抑制通胀，因此较长时间维持较高利率仍是其最有可能的政策路径。即将公布的美联储6月会议记录备受期待，这是主席沃什上任后主持的首次会议记录。市场希望从中捕捉决策者对经济前景、通胀走势以及前瞻性指引的最新判断。

纽约联储主席威廉姆斯在电视采访中提到，近期能源价格回落对通胀压力的缓解作用，但消费者调查却显示对短期通胀的担忧有所加剧，这种分歧为政策辩论增添了复杂性。

与此同时，美国债市也反映出类似压力。10年期美国公债收益率升至四周高点，30年期收益率同样走高。收益率曲线呈现“熊市陡峭化”特征，短期利率预期有所调整，但整体高利率环境仍对黄金等无息资产形成明显压制。大规模国债供应即将展开，也考验着市场对新增债券的消化能力。